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张家港农商行IPO:不良率攀升 涉贷款诉讼超14亿

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万亿债转股方案成为近期热点,媒体报道称,这一方案将化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。此举被市场普遍认为利好商业银行,也从另一面凸显出当前企业经营面临的困境。

事实上,早在债转股方案成为共识之前,商业银行早已经开始自救。自2014年迄今,已有20家商业银行排队待上市,而在其中,农村商业银行占据一半。2016年3月23日,张家港农村商业银行股份有限公司(以下简称“张家港农商行”)提交IPO申请书,而在它之前,已有3家同属于苏南地区的农商行顺利过会。

净利润下滑 农商行扎堆上市

净利润下滑是推动农商行上市的主因。2014年是农商行盈利出现明显分化的关键时期。数据显示,2014年,张家港农商行净利润同比下滑30.11%,在农商行中降速最为显眼;2015年,张家港农商行的净利润继续下行,降至71,331.63万元,净利润下滑程度依超过5%。

招股书资料显示,张家港农商行成立于2001年,在经由张家港农合社改制后变更为农商行,张家港市直属共有资产经营有限公司、张家港市金城投资发展有限公司、沙钢集团、华尔润集团等是其主要股东,合计持有19331.34万股法人股。其中,华尔润集团已在2015年末破产,其持有的该行股份也已被质押。截至2015年末,张家港农商行已在江苏、山东等地设立了11家异地支行,拥有1家直属营业部。

与已经通过审核的无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行一样,张家港农商行的业务基础也在江苏苏南地区。苏南地区乡镇企业发达,中小企业成为农商行的主要客户。数据现实,截至2015年末,该行公司贷款占贷款余额的比重为82.38%,其中小微企业贷款占公司贷款比重为94.07%,制造业、批发和零售业、租赁及商务服务业是主要的贷款去向,三者占公司贷款的比例分别为43.43%、16.43%和9.41%。

持续的经济新常态、钢贸坏账以及民间借贷风波暴露了中小企业风险,这也是农商行不良贷款陡峭上升的主要推动力。2015年末,张家港农商行的不良贷款余额增加至7.82亿元,不良率也攀升至1.96%,在IPO农商行中位居前列。

多起诉讼未决 贷款涉诉超14亿

企业还款能力恶化让张家港农商行成为多起诉讼或仲裁的原告。招股书数据显示,该行标的在1000万元以上的未决诉讼合计15件,合计36555.00万元。舜天船舶、中国科技国际信托、中国科技证券等都在被告之列,其中舜天船舶涉及金额6300万元,后两者已实质进入破产程序,涉及金额5440万元。

值得注意的是,对比吴江农商行的招股说明书,张家港农商行的诉讼纠纷可谓少之又少——这一“亮点”建立在标的金额的不同选择上。数据显示,截至2015年6月,吴江农商行单笔诉讼标的达100万元以上的诉讼事项共计62笔。张家港农商行则

截至2015年底,该行与贷款相关的涉诉案件金额为140561.44万元,相比3.66亿元的诉讼,仍有超过10亿金额的诉讼尚未“显现”。

据张家港农商行招股书显示,贷款业务是其主要资产业务,也是其收入的主要来源。2013年至2015年间,该行依靠发放贷款而获得的利息净收入占营业收入的比重分别为87.27%、88.75%和83.12%,涉14亿贷款诉讼,对其贷款业务的能力提出挑战。

事实上,2016年2月前后,已有超过20家农商行股东开始在淘宝网拍卖所持银行股权,多数拍卖交易冷清,张家港农商行也在无人问津之列。截至发稿日,该行股权拍卖已经撤下,IPO上会或许给了股东们一丝安慰。